银行理财公司参与全球化资产配置的渠道正在进一步拓宽炒股配资正规平台。
券商中国记者从行业内独家获悉，作为首批三家银行理财公司，中银理财、工银理财和招银理财已在去年末正式获得债券通“南向通”交易资格，且理财公司首批“南向通”债券投资早在保险机构之前落地。
此外，理财公司跨境投资业务近日又迎来一项利好。券商中国记者获悉，理财公司近日被首度引入银行间外币对市场，于6月16日完成理财资金在该市场的首笔交易。
有资深理财公司人士对券商中国记者表示，当前低利率环境下，资管机构全球化配置的热度升高，但目前资金出海渠道受限。伴随理财资金全球化配置渠道进一步拓宽，有利于丰富理财产品种类，同时也可助力人民币国际化。
理财公司新业务资质开闸
银行理财公司参与跨境市场的资格与通道正迎来双重突破。
日前，券商中国记者从行业多方获悉，中银理财、工银理财和招银理财已在去年末落地“南向通”债券投资，该类投资权限早于近期获准开展“南向通”债券投资的保险机构。
券商中国记者获悉，就在今年5月末，交通银行香港分行与招银理财达成首笔“南向通”债券投资，该交易也是“南向通”投资主体扩容后，由交行与理财公司达成的首笔业务。据交行香港分行，在债券通“南向通”参与主体扩容后，该行主动对接理财公司，并迅速完成相关交易筹备工作。
实际上，早在2021年9月“南向通”的首批试点中已有银行理财身影。在开通当日，工银理财在试点时通过人民币和外币理财产品，同步投资离岸人民币债券及中资美元债券。2025年7月，央行有关负责人曾公开表示，将优化债券通“南向通”的安排，其中包括扩大境内投资者范围至券商、基金、保险、理财等4类非银机构。直至近日，保险资金已成功落地首批“南向通”债券投资。
值得一提的是，同样是跨境投资业务，银行理财在银行间外币对市场的首单交易也在近日宣告落地。6月16日，中银理财依托中国外汇交易中心平台与中国银行达成，业务品种为美元对瑞士法郎的即期、远期交易。
“我们这次实现了交易流程电子化，以前需要在线下填写纸质单据。同时，与外部交易对手建立交易对手关系也将更加便捷。”中银理财人士告诉券商中国记者，该公司基于外汇交易中心平台开展外汇业务，提升了交易执行效率与规范性，同时拓宽了机构交易对手覆盖范围、丰富流动性供给渠道，为外币类理财产品的资产配置、汇率风险对冲提供了更高效、灵活的途径。
外汇交易中心目前是境内金融机构外币对交易的主要场所之一。截至今年5月末，已有260余家机构参与银行间外币对市场，覆盖国有大行、股份行、城农商行、外资银行、境外银行、证券公司等类型。对于外汇交易中心而言，此次理财公司的加入，进一步丰富了银行间外币对市场参与主体类型。
理财投资渠道扩容
理财公司全球化投资扩容，对于低利率环境下固收资产票息收益下行的现实，无疑是一大利好。
中信证券首席经济学家明明团队此前研报指出，在“南向通”机制持续优化、参与机构范围逐步扩大的背景下，境内资金配置离岸人民币债券的便利性和可行性显著提升。作为核心投资标的，人民币点心债兼具较高信用资质、相对优厚的静态收益以及较强的配置属性，在当前利率环境和跨境配置需求上升的背景下，其投资价值正逐步凸显。
对于今年以来资管机构接连落地“南向通”债券投资，有券商分析师对券商中国记者表示，“南向通”合格投资者范围扩容至理财公司，一方面拓宽了理财公司配置中国香港债券市场的渠道，有助于丰富理财资金全球资产配置工具；另一方面，当前境内利率较低，境内长期优质资产供给相对有限，“南向通”有望为理财公司提供更多久期管理和收益增强选择。
“适度放开‘南向通’的投资主体，增加了理财产品投资的资产选择，该品类不占用QDII的额度，能够拓宽理财公司投资境外资产的渠道。” 华源证券固收首席分析师廖志明对券商中国记者表示，未来“南向通”的投资主体有望进一步扩容。“这也与人民币升值有一定关系，可能会鼓励机构投资外币资产”。
不过，据廖志明观察，现阶段来看，通过“南向通”去购买离岸人民币债券或点心债，收益率与境内债券的差距也在缩小，两边收益率有所“压平”。
理财资金“出海”需求迫切
在银行理财行业全面向多资产、多策略转型的背景下，理财资金对海外多元资产的配置需求正在进一步上升，但目前可投资渠道仍十分有限。
有资深头部理财公司人士表示，当前银行理财绝大部分还是在配置国内的债券以及少部分股票，在利率进一步下行背景下，理财产品收益不可避免也会越来越低。“近两年放开QDII（合格境内机构投资者）、做全球化配置的呼声也很高，但在资金出海的迫切需求下对应的却是出海渠道的受限，各家资管机构的QDII都很满。”上述人士表示。
“虽然QDII每年可能都会批额度，但是节奏我们并不知道。我们现在本批额度已经快用完了，大家出海的需求其实比较旺盛，只能用完再申请等获批。”一家合资理财公司的多资产配置策略负责人告诉记者。
券商中国记者注意到，此次“南向通”扩容至首批三家理财公司，恰是理财QDII投资规模最大的三家主体。截至2025年末，中银理财、工银理财和招银理财的境外投资资产（穿透后）分别为414.8亿元、270.91亿元和242.69亿元，合计约为928亿元，占银行理财市场比例超过六成。另据国家外汇管理局今年5月末数据，三家理财公司及其母行QDII累计批准额度分别为31.9亿美元、28.5亿美元和25.3亿美元，约合580亿元人民币。
业内人士指出，理财公司配置离岸债券，仍需补足跨境投研、汇率风险管理、国际信用评级等方面的能力。目前多数银行理财公司仍倾向通过间接投资方式配置境外资产，直接投资能力有待提升。随着更多理财公司获批参与“南向通”，预计该渠道将成为理财资金出海的重要通道。
排版：刘珺宇
校对：赵燕炒股配资正规平台
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