2025年以来配股融资，监管罚单密集落地让广发银行的合规漏洞持续暴露，年内被罚总额逼近亿元大关；筹备十六载的上市计划屡屡搁浅，至今仍未突破关键瓶颈；业绩端营收净利双降、核心盈利指标承压，这家全国性股份制商业银行正陷入多重困境交织的发展迷局，其稳健经营能力与内部治理水平遭遇严峻考验。
合规风控形同虚设，年内罚单总额逼近亿元。进入2025年下半年，广发银行违规被罚的节奏明显加快，大额罚单接踵而至。12月初，国家外汇管理局广东省分局披露的行政处罚信息显示，广发银行因逃汇、违规办理资本项目资金收付、擅自提供对外担保等八项违法违规行为，被罚没金额高达1537.83万元，涵盖外汇业务全流程的多项违规操作，暴露其跨境违规操作，暴露其跨境业务风控的全面失守。仅时隔9天，该行惠州分行又因贷款业务严重违反审慎经营规则，被国家金融监督管理总局惠州监管分局罚款20万元，信贷业务合规漏洞再添新证。
在此之前的11月底，中国人民银行深圳市分行已对广发银行深圳分行开出204.25万元罚单，直指其在反假货币管理、财政资金占用、客户身份识别及大额交易报告等四项核心合规要求上存在缺失，多名相关责任人同步被追责罚款。而今年9月的罚单更是创下年内峰值，国家金融监督管理总局对广发银行总行及相关责任人合计罚款6680万元，其中银行层面被罚6670万元，违法违规行为涉及贷款、票据、保理等核心业务管理不审慎及监管数据报送不合规，这一金额不仅是广发银行史上第三大罚单，也是2025年银行业第二大罚单。加上9月初西安、榆林两家分行因贷款及票证业务管理不审慎被罚的146万元，截至12月中旬，广发银行2025年被罚总额已接近亿元，罚单覆盖总行及多家分支机构，违规领域横跨信贷、外汇、反洗钱等关键业务板块。
北京市社科院副研究员王鹏指出，广发银行屡罚不改的背后，是合规风控体系的系统性缺陷，根源在于长期以来“规模导向”与“合规底线”的失衡，这种失衡直接导致银行陷入财务、声誉与监管的三重压力之中。尽管该行在收到大额罚单后曾发布公告称已完成相关问题整改，并承诺深化全面风险管理，但密集落地的罚单显然表明，其整改并未触及根本，合规风控的“防火墙”仍未筑牢。
上市之路十六载坎坷，多重阻碍致梦碎难圆。作为全国仅有的两家未上市全国性股份制商业银行之一，广发银行的上市进程堪称“漫长且曲折”。早在2009年，该行便在年报中首次提出上市计划并成立专项工作领导小组，2011年正式向广东证监局提交上市辅导备案，启动“A+H”股IPO进程，然而这一计划在2013年因内部问题与市场波动被迫暂缓，转而推进H股上市却未有实质性进展。2016年中国人寿入主成为单一最大股东后，股权结构的重大变更导致上市辅导状态在2017年变为“暂时中止”，上市进程陷入停滞。
2019年完成300亿元增资扩股后，广发银行曾提出力争在“十四五”期间实现公开上市的目标，但2021年5月广东证监局披露的“辅导备案终止”状态，让上市计划再度蒙上阴影。尽管该行随后解释称此举仅是对前期辅导工作状态的确认更新，不影响后续上市推进，但2023-2024年年报中已彻底不见上市相关表述，意味着其上市目标已悄然搁置。值得注意的是，2025年该行高层人事动荡进一步加剧上市不确定性，3月董事长白涛、董秘李广新相继离任，9月行长王凯辞任，全年总行十余部门及数十家分行核心管理层变动超40人次，形成“高层换血、中层轮转”的局面。根据证监会相关规定，拟上市金融企业需披露最近三年内董事、高管是否发生重大不利变化，广发银行密集的人事调整，无疑会增加监管审核难度，让本就坎坷的上市之路更添变数。
更值得关注的是，内部治理混乱早已成为制约其上市的关键瓶颈。近十年来，广发银行已有包括3名董事长在内的约十位高管因违规违纪“落马”，严重损害银行声誉的同时，也凸显其内部治理能力的薄弱。从资产规模来看，截至2024年末该行总资产已达36449.93亿元，高于浙商银行、渤海银行等多家上市股份行，却因合规缺陷与治理问题迟迟无法登陆资本市场，错失借助上市融资优化资本结构、提升竞争力的关键机遇。
业绩端承压加剧，盈利质量与资产质量双重堪忧。合规漏洞频发与上市进程受阻的同时，广发银行的业绩表现也持续走弱，2024年更是遭遇近十七年来首次营收净利双降。财务数据显示，2024年该行实现营业收入692.4亿元，同比下降0.63%；净利润152.84亿元，同比下降4.58%，核心盈利指标同步下滑。拆分来看，核心收入来源利息净收入同比下降2.78%至496.51亿元，净利差收窄至1.40%，较上年下降6个基点；手续费及佣金净收入同样同比下滑7.43%，其中托管、理财、银行卡三大核心板块全线负增长，盈利结构持续恶化。
2025年前三季度业绩进一步暴露盈利短板，该行实现净利润同比微增0.9%，但营收同比下降2.1%，呈现罕见的“增利不增收”态势。深入分析可见，其利润增长并非源于业务拓展或效率提升，而是依赖拨备计提同比减少18%实现的“纸面增长”，盈利可持续性备受市场质疑。联合资信在跟踪评级报告中明确指出，净息差持续收窄与大额减值计提是制约广发银行盈利提升的核心因素，其盈利能力仍需进一步改善。
资产质量方面，尽管该行2024年末不良贷款率为1.53%，较前两年略有下降，但仍高于2025年一季度股份制银行1.23%的平均水平，且信用卡业务不良率已攀升至2.19%，连续四年持续上升，成 为资产质量的主要隐患。截至2024年末，该行信用卡透支余额占个人贷款比例高达45.9%，远超所有上市银行平均水平，过度依赖信用卡业务的模式，在不良率持续上升的背景下，进一步放大了资产质量风险。
坐拥超3.6万亿元资产规模、服务超6800万借记卡客户与1.23亿信用卡持卡人，广发银行本应在股份制银行中占据重要地位，却因合规失守、治理薄弱陷入发展困境。合规是银行生存之本，上市是提升竞争力的关键途径配股融资，业绩是可持续发展的核心支撑，三者相互关联、缺一不可。对于广发银行而言，若不能彻底重构合规风控体系，解决内部治理乱象，扭转业绩下滑态势，不仅十六年上市梦难以实现，其在日趋激烈的行业竞争中的生存空间也将持续被压缩。如何打破多重困局，重回稳健发展轨道，已是该行亟待解决的核心命题。